協鑫10萬噸顆粒硅“輸血”硅料市場,能否平抑天價硅料?

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2022-10-26    來源:第一財經

10月25日,協鑫科技公告稱,公司樂山基地第2個模塊實現瞞產,FBR顆粒硅正式達產10萬噸,FBR顆粒硅產量占中國多晶硅有效供給量10.3%。該公司生產運營部門相關負責人向第一財經記者透露,“公司的顆粒硅總產能到今年年底預計將達到26萬噸?!?

據協鑫科技本月中旬發布的三季度光伏材料業務(主要包括多晶硅和硅片)主要經營數據,今年第三季度,該公司多晶硅產量為2.61萬噸(未含聯營公司棒狀硅產量1.6萬噸),其中顆粒硅產量為1.1677萬噸,占比接近45%;棒狀硅產量為1.4424萬噸;硅片產量為11GW。

今年上半年,該公司多晶硅產量4.01萬噸(不含聯營公司3.23萬噸,其中顆粒硅產量1.12萬噸、棒狀多晶硅產量2.89萬噸)。經第一財經記者測算,協鑫科技今年前三季度多晶硅產量為6.62萬噸。產能方面,協鑫科技江蘇徐州的6萬噸顆粒硅產能已達產;呼和浩特10萬噸顆粒硅項目已開工建設。

今年以來,硅料價格持續上漲,已創下十年新高,成交價格穩于30萬元/噸以上。據市場研究公司PV InfoLink 數據,今年三季度,國內多晶硅致密料平均現貨價為298元/kg,同比上漲44%,環比上漲16%。

當前硅料價格難“退燒”的一個原因是硅料市場自身的結構性供需矛盾問題。

由于硅料天然具有壁壘高、擴展周期長的特點,擴產速度遠比下游硅片、電池片、組件環節慢,擴產周期明顯“長”于下游。一般來說,硅料產能的擴張時間一般需要十二個月至十八個月,從開工至滿產一般需要半年左右。

“硅料供應緊張這個情況,主要是因為硅料產能擴張的速度趕不上下游需求擴張的速度?!敝袊鴶祵嵢诤?0人論壇副秘書長胡麒牧對第一財經記者分析稱,短期來看,即使硅料廠進行產能的擴張,但是從投資到最后達產并形成實際的產量,這中間需要時間,在這個過程中,硅料供給偏緊帶動了價格的上漲。

一位不愿透露姓名的光伏企業內部人士向第一財經記者透露,“另一個因素是,在熱錢的驅使下,下游硅片等環節涌入了很多‘跨界玩家’,這種趨勢變相地加劇了產業鏈的錯配?!?

除去上述協鑫科技,國內硅料市場頭部企業還包括通威股份(600438.SH)、新特能源(01799.HK)、大全能源(688303.SH)、東方希望、亞洲硅業等。

硅料企業新特能源的母公司特變電工(600089. SH)近日在投資者平臺就硅料產能相關公開回復稱,該公司在新疆已建成年產10萬噸的高純晶體硅制造基地;內蒙古年產10萬噸高純多晶硅項目已調試生產,預計今年四季度達產;準東20萬噸高端電子級多晶硅綠色低碳循環經濟一期10萬噸項目已開工建設,預計2023年中期建設完成。

中國有色金屬工業協會硅業分會預測,到2022年底,國內多晶硅產能將達到120.3萬噸,全年預計產量為82萬噸。

雖然從供給量來看,四季度或將迎來硅料達產的“小高峰”并“輸血”當前緊缺的硅料市場,但是金融機構和產業內普遍認為,當前天價硅料并不能在短期內得以平抑。多位光伏企業高管告訴第一財經記者,“硅料價格的拐點延遲了,預計大概率將在明年的下半年出現?!?

在中信證券看來,今年四季度盡管硅料可能迎來階段性擴產小高峰,但是隨著光伏進入裝機旺季以及國內地面電站潛在的開工潮,硅料實際供需或仍然相對緊張,預期硅料價格降幅相對有限。

西部證券認為,由于各企業在供給方面的擴產速度不及預期,2022年和2023年預計硅料有效產能分別為78萬噸和130萬噸,2022年硅料供需結構依然緊張?!拔覀冾A計2023年硅料環節的供需緊張情況雖有所緩解,但也并不十分寬松?!?

“上游硅料價格上漲或許已經到頭了?!敝行沤ㄍ斗治鰩熑f煒認為,“隨著今年底和明年初大量的新的硅料的產能投放出來,上游硅料的供給緊張情況會得到緩解?!?